1、政府干預企業發展
考慮到地方GDP的發展，政府對企業發展的干預主要體現在以下三個方面：
一是盲目擴大國企生產規模。地方國企在政府的斡旋下開始大量向銀行借貸，盲目擴大生產規模，造成大量過剩和落后產能；
二是企業轉移發展資金支持地方。由于地方或上級的行政命令，國有企業借出大量資金支持地方政府，原有企業會將再生產資金擴大到其他方面。
第三，企業被迫接收不良資產。地方政府為了維穩，通常會指定經濟效益好的國有企業進行強行兼并，或者接管整體效益不好的企業，最終使得有盈利數字的企業陷入扭虧為盈的被動狀態。
2.企業自身管理不善。
從我國的實踐來看，管理的短板、財務的問題、轉型升級的困境、決策的失誤是企業演變成僵尸企業的最根本原因。第一，中國工業制造創新能力不足。由于產權制度不完善、行業壟斷等原因，一些行業長期遵循依靠要素投入和規模擴張的粗放型增長方式，導致行業產能過剩，低端產品積壓嚴重。二是企業融資多元，財務狀況不透明，資產負債率和杠桿率高，債務負擔重。第三，決策失誤是企業陷入經營困境的深層次原因。由于資金短缺，企業缺乏新產品研發；d資金和人力資源，轉型升級受阻。一些企業家持否定態度。出現問題后，產生“等待救助”的消極思想，不愿意進入破產程序，從而錯過解決問題的最佳時機。
3.銀行不正當的貸款展期支持
銀行信貸對不同企業也有雙重標準，非民營企業的借貸成本遠低于民營企業。一方面，銀行本身認為國企跟政府更“靠譜”，所以更愿意貸款給國企；另一方面，政府往往干預國有銀行的信貸決策，為轄區內的國有企業放貸提供便利。民營企業做得好的時候，銀行貸款的條件相對寬松，利率相對較低。一旦經濟不景氣，銀行對民營企業的貸款條件非常嚴格，但這是民營企業需要貸款的關鍵時刻，卻得不到銀行的幫助。當國有企業經營困難時，銀行要么出于對國有企業可以“大到不能倒”的堅定信念，要么迫于地方政府的壓力，往往繼續向失去盈利能力的國有企業提供貸款，從而催生了許多“僵尸企業”。
4.缺乏有效的退出機制。
缺乏有效的破產機制是國有“僵尸企業”長期存在的重要原因。一方面，體制性障礙使國有企業兼并重組面臨挑戰。由于地方政府對破產清算企業員工缺乏合理安排，并購受到多方制約。另一方面，冗長的破產退出程序增加了企業退出的難度。從依法退出程序來看，從地方政府批準破產到法院執行和履行一系列破產清算程序，通常需要兩三年的時間，對債權人為了維護自身利益主動申請債務人破產的必要性要求很高。同時，在審判過程中，由于國有企業資產混亂，對外債權不清，破產執行效果往往不盡如人意，債權人自然缺乏監督企業破產的動力